十三五政策催化作用凸显环保全产业链广泛受益
- 2015/12/7 11:13:39
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- 来源：中国环保在线
- 编辑：稻米
- 关键词:十三五VOCs排污权
十三五政策催化作用凸显 环保全产业链广泛受益
而总的来看，环保板块2015年整体走势居于中游。在细分板块中，环境监测、节能、固废与土壤修复板块涨幅居前，而前三季度，收入增速较快的为环境监测、大气、固废与土壤修复板块，增速分别为31.3%、27.6%以及12.8%。环保行业收入增长主要受益于行业高速增长，以及大量并购活动。另外，环保行业整体毛利率、净利率与经营性现金流均有提升。
根据绿色转型发展试点工作的新部署，我国力争通过3年左右的努力，在资源能源利用效率、污染排放水平、工业结构调整等领域取得突破性进展，在全国实现工业绿色转型发展，探索建立具有推广意义的转型路径和模式。
事实上，除了产业本身十分符合政府以及经济发展的需求，环保产业自身的发展在近几年也是十分令人满意的。“十二五”期间，我国节能环保产业以年均15%至20%的速度增长，环保产业投资额达到3.4万亿元，较“十一五”增长62%，而这一速度在“十三五”期间有望进一步呈爆发式增长。
全面建成小康社会作为十三五时期的硬性任务，有望在未来5年内为“环境质量目标导向”背书。除了原有的四项常规污染物的总量控制以外，为了提高环境质量还将引入工业烟粉尘、VOCs、总氮、总磷等指标，利于具有技术优势的环保企业。此外，环境质量提高的判断标准还将引入感官指标，以老百姓的感受为主要出发点，相关领域如雾霾、城市黑臭水体治理、农村污水和垃圾处理等的治理目标有望被落实到位。
十三五VOC将成为重点防治领域，将为环境监测增加新指标，同时近零排政策带来设备更新，以及水质监测广阔市场都将使环境监测行业处于上升通道。另外，生态监测、排污权交易与环境税都将以准确监测污染物排放数据为基础，政策受益明显，另外，环境监测、检测行业相对轻资产，不易出现资产负债率过高导致大额财务费用、资金回收期过长、公司需不断进行非公开发行，以EPS摊薄为代价来享受行业增速。此外，环境监测、检测行业具天然数据入口价值，未来通过相关数据建立企业环境征信档案，用于项目环保审批，或是建立排污权交易平台获取佣金收入，都将成为环境监测企业的盈利看点。
根据相关统计与预测，环保行业十二五期间总投资预计为5万亿，而环保部官员表示，十三五期间总投资预计为17万亿，我们认为环保行业有望承担国家稳增长重任，未来将具备较高行业增速。同时，环保行业将迎来十三五期间政策催化，相应细分领域有望受益。
国泰君安证券认为，“十三五”初期，大气、水、土壤治理三大行动计划将全面落实，尤为看好污水处理类上市公司，而相关监测、大气、固废领域的上市公司也有望一并受益。相关投资标的包括：津膜科技、碧水源、雪迪龙、清新环境、长青集团、东江环保、盛运环保、启源装备、聚光科技、神雾环保、龙净环保、瀚蓝环境等。
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