海外并购未到成熟期环保企业“走出去”莫心急
- 2015/12/10 16:12:16
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- 来源：中国环保在线
- 编辑：tina
- 关键词:环境监测并购环保企业
海外并购未到成熟期 环保企业“走出去”莫心急
近年来，随着我国环保企业自身实力发展壮大，越来越多的环保企业尝试迈出海外并购的步伐。如首创集团继去年收购新西兰固废公司，成为环保行业大的海外并购案例之后，今年又收购了新加坡危废处理行业排名的企业。前不久，永清环保也完成了我国土壤修复行业宗海外并购案。巴安水务也正在筹划收购普拉克等欧洲环保资产。
从这些企业总体的并购趋势上，可以发现环保并购除规模增长之外，也出现了一些新的趋势和特点。首先，标的明显变贵了。根据对2012～2014几年间数百个并购案例的统计分析，无论是国内还是海外的环保类标的在几年间的资产溢价率（溢价部分/净资产）都呈现逐年增长趋势，目前达到了400%左右的水平。从供需关系角度解释，并购市场的买方需求更加明显，标的价格水涨船高。
其次，资本方在环保并购市场的参与程度明显提高。突出的例子就是2014年以来大量出现的上市公司连同投资机构成立的环保并购基金。此类基金也是为并购大潮推波助澜的力量。
截至目前，约有15家上市公司联合投资机构建立了环保并购基金，总规模已经达到百亿元左右。不少基金已经有所斩获，如天保重装对美国圣骑士环保、巴安水务对奥地利KWI公司的收购等。
在环保企业海外并购“风起云涌”的背后，反映了企业通过外延式扩张做大做强的决心。随着生态文明建设纳入“十三五”规划，环境保护上升到国家战略层面，环保产业也将迎来重大发展机遇。未来，随着国内环保市场竞争激烈程度提高，“走出去”拓展和经营海外市场，将很可能成为一些具有实力的环保企业共有的重要战略目标。人民币化、亚投行、“一带一路”等一系列宏观计划都将为海外并购提供理想的投资环境。落后于中国的发展中国家和地区将在未来出现大量环境治理需求，海外环保市场投资的机遇窗口期将要到来。
当然，“走出去”的过程不会一帆风顺。企业还要分清自身优势和特点，再选择“走出去”的方式和途径，不要盲目跟风。如需深挖国内市场，需要提高国内市场竞争力，则可考虑技术、产品引入式的海外并购和技术转移。如需产品出口，则可考虑控股国外具有相关渠道的企业；优选目标市场地区，如成长性较高，治污需求较高的东南亚、非洲、中东市场；提早布局，提前熟悉目标市场的法律法规，经济环境，熟悉相关标准和竞争情况，避免自身产品和设备的“加拉帕戈斯群岛效应”；
在目前“走出去”的条件还未完全成熟，无论是企业内部条件，还是产业环境，亦或是环境，环保企业全面发展海外业务的好时候还没到来。“走出去”的大潮还在酝酿，目前崭露头角的海外并购是大潮的前浪。在此阶段，环保企业的主题是播种，是布局，是尝试，是认清自身和战略规划。同人民币的化之路一样，虽然有美好的梦想，但环保企业的化之路必然需要时间和努力。在此阶段需要耐心，更需要细致而有效的战略执行。
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