输出产品转为引进技术中国环保企业上演海淘记
- 2016/1/22 9:17:14
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- 来源：南方周末
- 编辑：稻米
- 关键词:走出去环保并购海淘
“海外并购风潮并不直接等于环保企业走出去的大潮已至。可以说，并购潮仅是海外业务潮的‘前浪’。”
2015年全年，环保企业出海投资至少有16起，这一数字是2014年的8倍。
根据公开报道及A股、H股环保上市公司所披露的公告整理所得上述数据。这16起海外投资中，既有首创股份等大型国企，也有雪迪龙等民营企业，包括了环保设备生产、污水污泥处理、土壤修复及固废处理等多个环保领域细分类别。其中，5家企业都选择了前往美国进行投资。
从2012年6月，聚光科技以3100万元收购荷兰BohnenBeheeer（环境监测领域企业）75%的股权起，环保企业海外投资一直以缓慢的速度在发展，据公开资料统计，其中2012年1起、2013年4起、2014年2起。直到2015年，海外投资有了飞跃式增长。
近的一起发生在2015年11月6日。云南水务投资有限公司（以下简称云南水务）发布公告，以7000万美元的价格收购泰国经营垃圾焚烧发电的PJT公司。
“由于国外很多地方环保产业仍为空白，因而在今后相当长一段时间里，中国环保产业会在海外掀起市场开拓的浪潮。”云南水务股份有限公司总经理于龙表示。
国内媒体亦关注到环保企业进军海外的热潮，甚至用“环保行业海外并购集结号”来形容。
“通过跨国并购，一方面有利于企业弥补自身业务‘短板’，快速进入新领域；另一方面，由于国内环保企业同质化现象严重，竞争加剧，部分环保企业打起了借海外并购加强自身技术储备的算盘。”《经济日报》刊文分析。
从产品输出到资本输出
在2015年开始大量海外并购前，环保企业走向海外的主要方式是传统的产品输出。
“通过对2014年环保企业上市公司年度报告进行汇总分析，全年66家上市公司（因对环保企业界定不同，或有不同的统计数量）中，有26家的利润表已经显示有海外营业收入计入（上文数据仅指海外投资并购，而此处的26家包含了产品输出等一切获取海外收入的方式）。其中开能环保的海外营业收入占总营业收入比重更是达到了43.13%。”宇墨咨询研究总监史方标分析。
然而，26家中，有23家的海外营业收入占比都不足15%，且境外收入的毛利率并没有明显高于境内收入毛利率。
“海外业务勉强算是一个潮流，但该潮流的力度和持续度都很一般。对大多数公司而言，海外营收都处于‘鸡肋’的地位，这部分收益的重要程度比较有限。”史方标表示，“产品输出虽然是大部分环保企业获取海外营收的方式，但随着一部分本土企业资金和业务实力的崛起，海外并购成为了越来越热门的选择。”
媒体人士联系了上述2015年海外投资的16家中企，其中4家接受了采访。对于近一年环保海外并购数量增长的原因，云南水务总经理于龙这样分析道：“中国政府提出的‘一带一路’，为企业进行海外拓展提供了良好的政策和资金支持；同时中国环保企业所具有的技术、资金和管理优势，提升了海外并购和海外项目拓展的竞争能力。”
大量环保企业在投资海外的过程中，也掷下了重金。2015年，除云南水务外，另有6家企业的7起并购案，涉及资金数额都超过1亿元人民币。
2015年投资大的企业是首创股份。2015年5月和6月，首创股份下属全资子公司分别收购了一家新加坡公司和一家新西兰公司的股权，合计投资折合人民币约30.368亿元。
另外，非环保企业的天保重装亦出资6240万美元收购了美国圣骑士公司80%的股权，用以实现其环保发展战略。圣骑士公司为环保分离设备制造商。
“对于标的来说，国内的环保企业要价比较高，且现金流也不是很好，还要持续投入。而国外标的则相反，现金流很好，自身造血机能也很好，海外环保市场也比较成熟。所以化战略是我们一个重要发展方向。”天保重装董事会秘书王培勇表示。
中企海外并购的地区和案例数量。（梁淑怡/图）
根据公开资料整理，或有遗漏。（梁淑怡/图）
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