傅涛：时代变局下的水业未来
- 2020/6/17 11:35:38
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- 来源：中国水网 徐冰冰
- 关键词:污水排放污水处理水处理
“扑面而来的疫情，给世界带来许多变化，加剧了百年未有之变局。新时代的特征对2020年后的水业，影响犹大。”6月12日，E20环境平台董事长、E20研究院院长傅涛在“2020(第十八届)水业战略论坛”上阐述了时代变局下的水业未来。
以下为其发言整理。
不同凡响的2020
中国40年改革，20年水务风云，本质上是以快速城市化和工业化为背景的。伴随着城市化、工业化的发展，环境设施在内的基础设施也在快速建设，这个过程促进了环境产业的快速增长。环境产业一定程度上来讲是城市化和工业化的伴生品。
水务行业从点上切入，以点及面，聚小成大，积少成多，如今已经形成独立的资本板块和市场力量。
2020年不同凡响。为什么2020年面临如此大的变化？因为城市化的路径发生变化了，再加上中美对抗和疫情加速的原因，环境产业面临百年未有之大变局。
环境问题首先在点状爆发，早期的环境产业都在做点状服务。伴随城市化发展，城市污水排放标准不断提高。水务行业曾经有15年左右的时间一直在围绕排放做文章，做得巧做得大了就做成上市公司，行业主力军由此形成。
伴随人民需求的提高，环境要求也提高了，环境治理开始注重效果。从污水厂到一条河，环境治理由点及面。但点和点之间需要系统，需要集成，需要新模式，需要新的串联，需要新的制度，需要新的技术，需要新的产业来进行配套。环境产业因此得到了升级。水务行业积少成多，形成了现在的规模。
从20年前一百多座污水处理厂，到现在一万多座污水处理厂，水务项目越做越多，构成了环境产业的生态，慢慢地有了自己的产业板块。现在近百家各个板块的环保上市公司构成了环境板块，在资本市场有了自己的地位，水业战略论坛也陪伴产业走到了今天。每年的水业战略论坛都是千人盛会，今年的水业战略论坛因为疫情的原因缩小了规模，采取了线上和线下相结合的模式，网上直播观看量已经突破1万人次。
过去的二十年，水业以规模为标尺，以资本为驱动。过去18年的水业影响力企业评选基本只有一个标尺，拼的都是规模。但是，未来影响力企业的评选不可能只是单一标尺了。环境产业从无到有，早期的环境产业没有体系，基本上是谁有钱，谁投资，谁扩大规模，谁影响力就大，至少这20年是这样的。
另外，资本驱动是水务行业的根本。一个水务项目合作期动辄二三十年，但政策、经济、财政的变化速度远高于BOT的周期，几乎每年都在变。然而，水务本身是公共服务，在发展过程中，水务行业受到产权改革方向和投资体制改革的深刻影响，蹒跚前行，非议不断。
很多人说水务行业一定要让企业赚钱吗？一定要上市吗？一会儿靠政策性国企，一会儿靠地方城投公司发债来完成基础设施建设。在这样不断反复争议的过程中，水务行业对投资的依赖一直在振荡，但通过20年的历练，方向的扎实的产业基本面已经形成。现在四万家环保公司至少有一半以上是从事水务行业的。
充满挑战的2020
2020是水业发展的分水岭，分水岭恰恰是因为2020年充满挑战。这个挑战不仅仅是扑面而来的疫情，还有形势的变化，增长模式的变化，至少是百年未有之大变局。国家也进入到一个新时代，怎么理解新时代？新时代有哪些特征？
首先，未来城市化的模式在发生变化，越来越多的区域性城市开始兴起。环保的甲方开始变化了，以前的甲方可能是城镇、市人民政府，未来可能是粤港澳大湾区、京津冀、长江经济带11省市给出的联合订单。因此，未来很难在一个点上进行经营，越来越多的订单表现出跨流域、跨区域、跨专业的特征。
其次，所有的工业企业都面临绿色化的必选项，他们在思考如何主动地进行绿色化改革。甲方的改革将严重影响供给方的商业结构和价值观念。
此外，新时代还有很多新的特征，比如，以人民为核心的特征，注重人民的感知。在党领导一切的情况下，没有一个经济行为会离开政府，都在强化政府对经济的主导作用。
环保企业的九种“死法”
新时代的特征对2020年后的水业，影响犹大。产业清晰地体会到了不确定性的影响，做企业越来越不容易。但是环境产业没有经历过冬，一位企业家曾说过，“这个行业如果公司没有破产清算，就不能算经历了冬天。”
2020年正在经历冬天，一路高歌的环保行业在这两年体会到了冬天的寒冷。以前行业都在讲怎么发展，现在我则总结了环保企业的九种“死法”。
企业“生死之劫”之原因分析
企业的“生死之劫”有很多原因，这里从内部原因和外部原因两方面展开分析。
内部原因
水业停留在产业化的初期。产业化的标志是什么？是生产的标准化、连续化、集约化。其实很多企业之所以很大，是因为积攒了很多小项目，自身实力却没有很强。因此，低水平的产业化发育程度，可能导致行业耐受风险的能力降低。
大的小企业，低质量重复。我记得在六年以前，当时北控水务的执行总裁胡晓勇和我探讨一个话题，他说企业越做越大，但是心里却发慌。因为虽然企业大，但不是真正的大企业。有些大企业是由很多小公司叠加在一起的，如果没有有效的管控就会产生失控的危险。低质量的重复构成了“大”，这种大企业病在环保行业普遍存在。因此，水务行业影响力企业与其他产业化程度很高的行业相比，还是存在巨大差距的。
未经历风雨，怎么见彩虹？环境产业没有真正经过冬天的历练。没有经过生死的历练，就不能造就一个坚强的钢骨，因此未来在竞争中必然会有一批企业倒下。
创新乏力，随波逐流。很多企业在重复一个跑道，缺乏创新能力。大部分企业都在埋头做事情，没有在商业模式上进行创新和思考。庆幸的是，环保行业是一个没有天花板的朝阳行业，有很大的想象空间。遗憾的是，一个一个领域逐渐变成红海。
成本中心，产业价值迷失。我一直认为，一个伟大的产业，一个支柱产业不能是甲方的成本中心，必须要为对方创造价值。目前，绝大部分企业做的是末端服务，在花甲方的钱为甲方消灾。因此，这很难形成一个支柱产业，不可能伟大。
外部原因
首先，水务行业面临政府支付环境的变化。减税降费倒逼政府过起了苦日子，水业收入中政府支付是源头，水务行业正在面临政府支付能力不足的挑战。
其次，水务项目合作期动辄几十年，而资本市场的不确定性强、变化大、周期短，短贷长投风险又很大，因此水业与资本的特征是偏离的。
第三，很多新兴市场看上去是非常漂亮的跑道，但是不知道水到底有多深，进去以后可能会“淹死”，叫好不叫座。
第四，监管严格。环境安全监管越来越强，老百姓的感知不断加强。
第五，政策性国企的兴起与资产回购。包括政策性央企、省级“环保类”集团的产生、市一级国企的复活，他们带着行业使命和政治任务而来。
立足环境治理现状 感知水业发展脉搏
在上述背景下，我们一起感知水业的脉搏。生态环境治理仍然是三大攻坚战之一，生态环境始终得到中央的重视。前不久习近平总书记在宁夏、山西等地的考察中均提到了生态环境治理问题。国家对生态环境的重视和治理力度没有变，但有一些客观因素在发生变化。
服务业的回归
水务行业、环境行业本质是服务业。建环境设施的目的不是为了建设而建，是因为原来没有设施，所以水务行业在特定阶段猛一看长得像建筑行业。施工、设备、工程成为服务的主角，产业都是围绕建设而展开的。
但当环境设施建设了几万座的时候，环境产业回归到服务业主业上。建设施的目的是为了治理环境，是为了还社会碧水蓝天。不运营，不服务，就不能构成环境设施建设的初心。水务行业现在正式回归服务业，服务模式以感知和目标客户为核心，也不断涌现出一些新模式和新业态。
另外，环境产业发展20年，大的财富是积攒了一批人才。从服务业的角度来看，未来，人才是一个企业大的财富。评估一个企业不能只看资产，技术只是手段，人才是核心。
从规模化到高质量发展
原来追求规模，现在必须追求服务质量。一方面是新基建，新基建不仅仅指5G信息技术，也包括环境基础设施的优化。但很多设施还处在孤岛中，没有发挥出效应。因此，激活已有设施的效率是新基建的根本；另一方面是提质增效。利用智慧手段，发挥工匠精神，追求智慧化、精细化，用科技创新来提升单一园区的服务质量，包括污水处理厂、厂网站一体、厂网站河岸经济一体、山水城产文融为一体等。
水业资产属于人民
五年前，习近平总书记说过“房子是用来住的，不是用来炒的。”在那之前买房子是为了投资，从那以后买房子的性质发生了变化。其实水业资产也是用来做服务的，不是用来炒作的。遗憾的是，过去20年大部分的利润来自于资产的差价，有些公司融资成本低，资产收益率高，产生了差价，有了收益，但只有20%~30%的收益来自于技术团队的服务。
一个公司在人身上花的成本，决定了这个公司服务水平的高低。靠资产收益的时代已经过去，谁代表人民谁就持有资产。资产收益率的比重下滑是必然趋势，任何一个产业回归服务业的时候，资产收益率都会下降，资产终会回到以政策性央企为核心的主体，留给市场的是经营性资本和技术服务。
水业资产成为水业跑道划分的核心标尺
水业资产会成为水业跑道划分的核心标尺。如今已经形成了万亿级的水业资产规模，这些资产将重新成为市场驱动的关键。未来存量资产会进入以下五个类别。
其中，非经营性资产只能由各级政府代表人民持有，尤其是一些河道、管网；受政府委托经营垄断资源和命脉资源的资产由政策性国企来持有，因为这些资产的收益率达不到融资的6%、8%要求，但是具有经营性；对于达到市场要求的经营性资产，从社会利益出发，不能指望资产有高的超额回报。这类资产会有两类主体拿到，其中的竞争性资产类应由经营性国企持有，另一类由民企、上市社会企业持有。目前的趋势是经营性国企和社会企业这两类企业正在进行混改，目前我们已经见证了二三十例经营性资产的混改，双方企业共同持有经营性的资产，既保证效率，又保证资产的安全。而技术性服务资产是技术民企的跑道。
所有基于所有制的市场政策都属于歧视
所有基于所有制的市场政策都属于歧视，不要拿所有制来区分一个赛道中的企业，而应该拿企业的赛道来区分企业的所有制。国企民企分跑道，各具优势。技术性服务、市场性服务属于民企的跑道，民企如果进入到了政策性国企的跑道，很难支撑起收益率，可能会面临很大的风险。
人民的感知成为服务成效的核心要素
从单元设备，升级到创造价值的成套装备，闷头在单元服务上赚钱不长久，末端单元服务的PE回落是常态。人民的安全感、获得感、满足感是所有环境服务的判断标准，而不是检测报告、不是院士的评价。一位书记曾说，“老百姓的鼻子是检验二噁英的标准。”没有让人民感知到幸福感，就不是好的服务，所有的服务都应该向感知靠拢。所以，我们提出从单元服务要升级为成套服务，除非你做成高通、英特尔这样的超级技术公司，要不然你就必须面向客户。
只有成为奇点，才能链接更多价值
我们的社会被互联网，被金融，被资本连接到一起了，人才和资本是守不住的，只有成为细分领跑，成为灯塔，成为奇点，才能链接价值。整齐划一的更高更快更强，属于工业文明，不是生态文明的主基调。未来的价值更多是链接来的，就像BAT的成长，二十年做了几千亿的价值，这是链接产生的价值。循环奇点规律在我所著的《两山经济》中有着详细的分析。
接近客户才是真硬核
高利润不是竞争出来的，所有竞争的项目都带来不了高利润。高利润一定是基于用户导向，创新设计出来的。比如长江生态环保集团董事长赵峰谈到的很多长江大保护思维，都是在创新模式之中获得发展的。
水业企业既要政府补贴，也要市场收入
政府补贴的比重越低越市场，只有市场收入，会困于短视。只有政府收入，会偏离客户价值。水业企业既要政府补贴，也要市场收入，实际上这是一个体系。
后我想说的是，我们要感恩这个时代，虽然这个时代充满了不确定性。但是一个创新的企业，一个朝气蓬勃的行业，不怕不确定性，因为不确定性才有很多机会。让我们开放胸怀，一起拥抱未来。（本文对原文略有删减）
原标题：傅涛：时代变局下的水业未来
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