78%负债率自救？东实环境拟在北交所上市，募资全部偿还银行贷款
- 2024/6/28 14:20:17
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- 来源：环保在线
- 编辑：小易
- 关键词:东实环境垃圾焚烧发电
6月25日，新三板上市公司广东东实环境股份有限公司(简称：东实环境)公告称，拟公开发行股票并在北交所上市，募集资金扣除相应发行费用后的净额将全部用于偿还银行贷款，投入金额2.4亿元。明细情况及贷款的使用情况具体如下：
图源：东实环境公告
申报稿指出，长期以来，为解决发展过程中的资金需求问题，东实环境通过银行借款等方式筹措资金，财务费用较大，目前财务费用支出较大幅度摊薄了经营效益。截至2023年12月31日合并报表资产负债率达77.88%，负债中短期借款31165.87万元、一年内到期的非流动负债16613.65万元、长期借款189678.43万元。
东实环境计划发行股票不低于100万股且不超过12500万股(未考虑本次发行的超额配售选择权)，通过本次募资降低公司业务发展过程中对银行借款的依赖，同时降低财务费用，提升盈利水平，并提高公司抵御风险能力。如本次发行实际募集资金净额不能满足项目需要，公司将通过自筹方式解决。
东莞国资委实际控制
股权穿透数据显示，东实环境由东莞实业投资控股集团有限公司持股80%、东莞市东实产业投资控股有限公司持股20%，间接实际控制人为东莞国资委。
目前，东实环境主营业务包括市政固废综合服务(垃圾焚烧发电及供热、餐厨垃圾处置及资源化利用)、工业固废综合服务(危险废物无害化处置、填埋场浓缩液集中处置、一般工业固废处理)、城市环境综合服务(城市环境及公共服务运营、填埋场治理及场地修复)，主要通过项目投资、建设和运营，以及环卫一体化/城市环境服务，为政府部门、产废企业提供垃圾无害化处理和资源化利用的整体解决方案，并将处理后的资源化产品销售给下游工业企业及电网公司等客户实现收益。
其中，垃圾焚烧发电是东实环境第一大业务板块，2021、2022、2023年营收贡献占比分别为79.96%、67.33%、53.88%。本次募资偿还的贷款，也主要产生自麻涌环保热电厂项目运营、餐厨垃圾处置及资源化利用项目建设及运营、麻涌环保热电厂项目运营等。
应收账款逐年递增
业绩方面，东实环境2021、2022、2023年，东实环境营业收入分别为5.15亿元、8.13亿元、9.83亿元，同比变动57.82%、20.86%；净利润分别为7431.69万元、1.47亿元、1.47亿元，同比变动97.77%、0.27%。
值得注意的是，报告期内，东实环境应收账款账面余额分别约为1.44亿元、3.11亿元和4.09亿元，逐年增加，占当年营业收入比例分别为28.03%、38.22%和41.66%，也在持续增长。东实环境对此表示，随着公司业务规模的进一步扩大，公司应收账款可能继续增长，如应收账款不能按期收回，或发生坏账损失，将对公司资金周转以及经营业绩造成不利影响。
此外，东实环境近三年负债总额较大，资产负债率较高。报告期各期末，东实环境的资产负债率分别为88.16%、80.16%和77.88%，公司负债总额分别约为41.26亿元、37.98亿元和38.78亿元。
招股书中，东实环境特别提醒投资者注意：(一)特许经营权项目提前终止的风险 ；(二)电价补贴政策风险；(三)子公司亏损及合并报表存在未弥补亏损风险；(四)应收账款较大风险；(五)同业竞争风险；(六)房屋建筑物风险。
6月21日，东实环境正式向北交所报送了向不特定合格投资者公开发行股票并上市的申报材料。同时，为避免股价异常波动，东实环境股票自6月24日起停牌。目前，北交所已受理了东实环境向不特定合格投资者公开发行股票并上市的申请。
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相关资料下载：
东实环境招股说明书(申报稿).pdf
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