事件:
    “水十条”出台预期持续升温。6月4日,环保部副部长李干杰在*新闻发布会上表示,环保部将抓紧制定出台“水十条”,切实打好水污染防治的重大战役。近日,*财经（微博)记者从*了解到,这项总投资预计超过2万亿元的计划草案已报请*审议。
    点评:
    水十条发布在即,2万亿市场开启,水处理板块迎来*投资机会。在事件刺激、政策预期和制度改革背景下,下半年我们看好商业模式清晰、业绩确定、空间广阔的水污染治理产业链。建议关注污水排放提标、终端净水、工业废水治理、再生水、膜法水处理、污泥处置等领域投资机会。
    饮用水安全事件频发,家用净水设备需求井喷,看好RO膜制造商。中国进入水安全事件高发期,水问题已进入水量短缺和水质污染的双重考验阶段;新版生活饮用水卫生标准将全面实施,催生自来水净化设施提标改造需求;终端净水市场持续催化,家用净水设备需求井喷,反渗透膜制造商将持续受益。
    污水提标和再生水推动膜法水处理技术应用,有望保持快速增长。一级A排放标准与劣V类水相当,无法实现环境自净,排放标准提升是必然趋势。再生水空间广阔,建设任务艰巨,将推动污水处理设施升级。膜法水资源化污水处理的投资成本和运营费用不断降低,在污水处理和再生水回用领域的优势逐步凸显,预计未来两年膜组件市场超200亿元。
    工业废水治理投资滞后,将成水污染治理重点,看好园区特许经营。工业废水污染事件频发、废水治理欠账较多,目前仍有1/3废水没有经过处理即排放。工业废水处理要求更高的技术针对性和技术壁垒。基于不同产业废水进行集中处理和园区特许经营将是未来主要方向。我们看好工业废水治理工业园区特许经营模式发展。
    环保行业仍是目前A股市场行业增长前景和业绩成长性的板块,估值中枢下移带来投资机会。上半年水污染事件持续刺激民众神经,水污染治理政策预期持续升温,水污染治理行业景气度不断提升。水污染治理将成为大气污染治理后看点的环保投资领域,敬请关注我们的环保行业中期策略,全面解析水处理产业链投资机会。*标的:碧水源(300070)、南方汇通(000920)、巴安水务(300262)。