肩负支柱与红线双重使命环保戏码不可或缺
- 2016/11/24 9:49:39
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- 来源：和讯名家
- 编辑：墨泉
- 关键词:水十条危废处理烟气治理
肩负支柱与红线双重使命 环保戏码不可或缺
政策布局期，系统性地增强了环保产业市场需求的刚性
2016年作为“十三五”的起步年，是环保产业顶层设计之年，政府的主要工作是站在全局的角度，给出明确的“十三五”发展目标，并编制相应的规划及配套政策；从目前的政策布局来看，多部门从多角度出台政策，系统性地提升了环保的话语权，提升了环保产业市场需求的刚性，为环保在“十三五”形成新一轮的发展做好铺垫。2017年将开启第二次全国污染源普查，我们认为，在普查前，将有部分市场释放；而普查后，环保工作的推进将更加明确、规范，配套政策的制定将更加细致，从而使得环保产业在“十三五”后半程再次进入高速发展期，向支柱产业迈进。
汽车拆解：关注新一轮强制淘汰与五大总成再制造放开带来的投资机会
由于黄标车强制淘汰政策基本告一段落，我国汽车拆解行业于2016年陷入阶段低谷。2017年上半年，行业有望迎来两大重要利好：重点城市针对“国一”“国二”车辆的新一轮强制淘汰即将启动，307号文征求意见稿拟正式放开五大总成再制造。我们认为上述利好将提振业内公司业绩，并驱动行业的五大发展趋势，包括：1）以并购主导的产能和渠道布局；2）行业分工的细分化和上下游协作的集约化；3）出现行政手段以外的方式激励提前报废；4）精细拆解能力重要性大增；5）零部件再制造的兴起。关注标的：天奇股份，华宏科技，启迪桑德，中再资环，豫光金铅，怡球资源。
各子行业均不乏看点
1）水务：“水十条”、PPP等使基本面得到保持，水务在明年具备水价提价、水资源税等看点，促使水务盈利回升；2）大气：期待非电行业的超低排放、VOC等热点为板块带来增量空间；3）固废：持续看好危废处置的市场空间与并购逻辑；关注汽车拆解，新一轮强制淘汰与五大总成再制造放开带来的投资机会；4）环境监测：以质为导向使得监测需求刚性强，多套监测体系丞待搭建；5）土壤修复：收入确认周期已至，“土十条”红利释放在即。我们看好的子行业包括危废、环境监测、膜处理等。
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东江环保：聚焦危废无害化业务；收编入国家队，利于巩固地位；定增推进项目进度，为持续增长注动力。雪浪环境：烟气治理进入高峰期，长三角危废布局值得期待。
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